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三星：未来的手机表格是可折叠的_我的网站

A | 1月15日：三星的利润开始下降，一些人认为这是由于今天智能手机创新的显著放缓。三星（Samsung）高级副总裁哈桑•金（Hark Sang Kim）今天发表了一篇社论，详细阐述了他不这么认为的原因。相反，5G、AI和AR等新技术将使智能手机对我们的日常生活更加重要。    　　美东时间周一，摩根大通在研报中表示，对今年剩余时间的股市依旧维持乐观，但认为上涨将来自板块轮动，而非普涨式的猛烈拉升。　　看好美股年内走势　　小摩策略师法比奥·巴西（Fabio Bassi）在报告中写道：“对于股票市场，我们对年底前行情保持建设性看法，预计市场缓步上行，行情主线是板块轮动，而非全面普涨。”　　该行表示，近期半导体板块反弹，代表市场风险偏好出现战术性修复；而在美联储政策保持耐心、抑制市场波动的背景下，市场仓位水平与板块分化程度将主导下一阶段行情。三星认为这三款手机都能从更大的屏幕中获益。　　总体而言，摩根大通看好优质成长股与超大规模云厂商；同时，经过近期估值重定价之后，半导体板块同样具备吸引力。

B | 如何保持移动电话的便携性，同时使其更大？三星认为，可折叠屏幕是答案，这是该公司多年来一直追求的方向。　　摩根大通补充称，如果在美国通胀切实回落的“金发姑娘”良性经济环境下，美联储维持利率按兵不动，市场涨势有望进一步扩散。早在2011年，三星在国际消费电子产品展上就展示了可折叠显示屏，而要达到目前的水平需要7年时间，这是一项非常困难的任务。三星表示，可折叠手机必须从头开始重新设计，必须开发新的材料来制作能够承受数十万次折叠的屏幕，传统的室内设计必须颠倒。

C | 三星表示，它已经改变了可折叠手机电池、冷却系统和摄像头的位置，以保持机身的薄度。

D | 软件也必须重新考虑，因为应用程序必须适应从小屏幕到大屏幕的转换。

E | Kim相信三星的Infinity Flex显示屏将为智能手机的创新开辟新的前景。　　近期美债波动反映资本需求增多　　摩根大通还讨论了近期美债市场的波动。小摩指出，当前大背景是长端美债遭到猛烈抛售，发达经济体收益率曲线再度陡峭化。　　而这背后的驱动因素，一方面来自供给层面的挤出效应：超大规模云厂商的资本开支，与主权债券发行争夺市场资金；另一方面，市场对AI商业化落地的信心提升，推高投资的实际回报水平。　　对风险资产至关重要的一点是，小摩并不把这一轮债市变动解读为政策失误的信号。他预测，移动电话设计的一个主要转变不仅是折叠，而且卷曲和可扩展的设备可能很快就会实现。

F | 研报写道：“长端收益率走高、收益率曲线陡峭化，更多反映出资本需求与投资机会增多，而非市场担忧政策出错。

G | ”　　摩根大通同时表示，在其基准情景下，期限溢价仅会出现小幅上行，因此本轮变化不会触发大范围风险资产抛售。　　摩根大通还提到，美国财政部扩大10年期、30年期美债回购规模，释放出政策层面对长端收益率上行的不安情绪；并且该行预计，本周的杰克逊霍尔全球央行年会也难以厘清市场对美联储政策反应机制的争论。（文章来源：财联社）。

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Published on:15:59:46